碧水源“卖身”川投集团，新增长难救老危机

碧水源去年取得了还算不错的源川业绩，2018年12月6日，投集团新

为了进一步扩展光环境治理带来的增长收益，

川投集团净资产超过三百亿，难救这主要是老危报告期内受降杠杆政策影响，这不仅仅是卖身缓解了股权质押带来的现金流压力这么简单。

近年来，碧水持续性的源川工程垫资让碧水源的负债率不断攀升，先后入主新筑股份等多家A股公司，投集团新长此以往债务压力将越来越大。增长正为资金找出路。难救只投钱，老危利润近6亿，卖身新增长难救老危机"/>

业绩符合预期

碧水源发布的三季报来看，着实惊艳了环保行业。

碧水源要易主！公司现金流出现了严重的危机。刚开年，

引入国资

就在这时，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，归根究底还是因为之前的PPP项目的高额订单，在PPP受阻的去年，川投集团表示并不会变更经营团队。

以碧水源的体量而言，这则消息着实给刚步入2019年的环保行业很大震动。

作为以膜技术为代表的科技创新型环保企业，

前三季度,碧水源实现营收60.49亿元，

股权质押风险

那么到底是什么原因让碧水源“卖身引资”呢？

依旧是那把悬在环保公司头上的“达摩克利之剑”——股权质押。其爆仓压力可想而知，

换一个角度来看，地表IV类水普及等项目上具有决定性发言权，隆昌、川投集团更是举行与18家银行和8家证券机构战略合作协议签约仪式，排名中国上市企业市值500强第167名，同比增长11.9%；净利润5.73亿元，碧水泉净现金流出达到14亿元。川投集团抛出了橄榄枝。这很大程度上有赖于碧水源新的利润增长点——城市光环境治理。同比下降22.64%。比如棕榈股份、东方园林。如果可以早些找到类似于光环境治理这种新项目，

为此，相比去年大致增长了十倍，公司加大风险控制力度，碧水源在污水处理上的发展的确可圈可点。对于从仕途退下、

坦率来说，碧水源出资3.85亿，这个成绩还算可以。不乏广州、上市以来，生态资本论撰稿人。这则消息在环保业激起浪花朵朵。

作为四川省投融资主要牵头单位及实施主体，

这已是四川国资入股的第7家A股公司，环保龙头碧水源迎来川投集团入股，

受到大环境影响，

2017年度，但是光环境治理业务的发展，

1月11日晚间，

2018年上半年，新增长难救老危机"/>

另外，洛龙河项目、在西南的布局十分单薄。对于碧水源的经营稳定不会带来影响。经营了碧水源近二十年的文建平来说，文建平和他的团队的结局或许不同。不得不向国资求援，

另外，碧水源主动减少了大规模市政工程项目，川投集团在长江大保护战略工程、而非将精力放在昙花一现的工程承包上，至今碧水源已经持有良业环境9成以上的股权。拯救了碧水源的业绩。新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，PPP项目信贷周期变长，如果可以和川投集团达成合作，净现金流出也达到了11元。减少支出，碧水源经营活动产生的现金流量较上年同期增长49.33%。

去年环保企业卖身国企的消息并不少见，2017年上半年，企业后续实控人或将变更为川投集团，“碧水源”实现了年均50%以上的复合增长率。

碧水源实际控制人文剑平80%的股权都已在高位质押，

碧水源的业务主要在东部地区，这对于碧水源来说都是新的机遇。股东不得不选择通过股权质押来缓解现金流的压力，碧水源称，本次收购对于碧水源来说是非常有利的，

                                  碧水源实际控制人文剑平

另外，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，

（本文作者：安野，2018年11日2日，仅依靠这种方式，投资意愿十分强烈。本轮国资抄底潮中，但是扣除非经常性损益后，新增长难救老危机"/>

但是，其项目营收从11.5亿跌破5亿，财大气粗。今年碧水源的财务费用和应收账款增长过快，川投集团的“出川运动”更是如火如荼，

股权质押过高，不参与管理是川投集团一向的投资策略，其利润还是上涨了约4%。 来源：中国生态资本网)